爱知君这个月策略来了

爱知君这个月策略来了。上个月预测还是很满意的。主要是北向资金的定价式买入来的太快就像龙卷风。金融，金属和消费行业也都看对了。赛道股的萎靡也在预料之中。

二月份，关键词是“惯性与分化”。资金面上，北向资金的定价式买入将继续，将以让内资公募更不舒服的方式进行惯性逼空。惯性可能比大家想象中更强大。各类宽基指数仍在强预期与弱现实的不断拟合中窄幅波动并寻找共识。

三大因子中，流动性因子的主导作用减弱，风险偏好在“强预期弱现实中”摇摆。盈利因子反而接过了定价之棒。随着盈利预增预减的公布，年度业绩和一季度业绩的临近，业绩将成为更主流因素。最近美股Intel和特斯拉业绩后的市场反应也是很好的佐证。因此“短期有业绩，长期有逻辑”的公司，反而是具有定价权的北向和险资更青睐的对象。

行业方面，预计北向流入较多的有色金融等仍将延续一月份表现。北向大举买入的其他龙头公司，爱知君称为茅2.0的核心资产，也将成为今年贯穿始终的中流砥柱。这些经过周期检验，被老外重新抱团回来的升级版核心资产将跑出阿尔法，并得到更多资金的青睐。而业绩稍逊色的二流抱团股在公募增量资金仍然匮乏的情况下，并不会有太佳表现。消费在过年数据并不超预期的现实下，难以继续拔估值。上游石油，资源，包括资源运输的安全属性将更多反应到估值中，估值中枢将与国外龙头拉齐。软一点的计算机信创等，在弱复苏下的业绩确定性也给大家继续加持的信心。此外，春节期间安徽国资的动作也预示了国企改革主题的不断加速，这是今年投资另一个维度的主线。

总之，二月是一月风格的延续，同时又埋藏些风险的种子。市场在惯性和分化中慢慢显出全年主线。此外，海外地缘政治的黑天鹅事件也要加以防范，可能成为惯性上涨后的一个回调的借口，别忘了动态的作出敞口和行业的对冲哦。 基金