要求地方增加保障对象住房面积
- 信号与噪声
- 2024-10-22 02:30:27
简要解读一下住建部的发布会：
重在兜底，而非刺激；强调健康，则意味着强刺激预期落空。
1、住建部发言的主要内容：
1）新增100万套城中村和危旧房改造；
2）白名单项目贷款增加至4万亿；
3）取消限售、限购、限价及普通&非普通住宅标准；
4）降首付、降存量利率、降换新税赋；
5）专项债收存量商品房，地方自主决定；企业收存量土地，再贷款必要支持
2、内容点评：
1）政策并不令人“意外”，力度上没有超预期，或者说是对前期已经在推进工作的一个总结，而不是新的增量变化。
2）城中村改造和危房改造，可能会产生一定的消费刺激拉动，但非常有限且不可持续以及无关大局核心。
3）白名单审批通过4万亿，已经审批通过了2.23万亿，意在强化对于没有完工项目的信贷支持。需要注意的是审批通过不一定是贷款落地。关键在于，对于此类项目贷款，商业银行的风险收益并不匹配。另外一个隐含的问题是，本就供给过剩的状态下，这无疑只是起到了兜底作用，避免房地产公司因为银行贷款问题，而引发金融风险，这是无奈之举，或者说不得不这样做。
4）四降，本质上是让居民加杠杆，问题是意愿和能力都跟不上，城中村带来的消费增量，还不如全民直接发钱。
5）地方自主决定专项债收购土地、存量房的问题，面临的困难一个是收储价格怎么定，收益平衡问题；第二个是专项债本身的发行难度问题，另外地方政府对此的意愿依然要打大大的问号，尤其是在财政收入急剧缩水的背景下。
6）供给严重过剩、收入和预期双降，人口趋势性下降；叠加美国降息幅度的不确定。央行加杠杆面临的空间正在缩小以及更大的不确定性。从发布会能看出来，对使用货币化杠杆手段的空间基本都是模糊的。
7）普遍期待的并不是支持烂尾楼完工，而是已经建成的商品房如何消化，这点上住建部似乎有意划过去。
8）这仍然是一个待办清单，在过去类似政策执行上的不利并不会给市场强大的预期。落地细节不明的情况下，反而会打击信心以及增强不确定性。
9）当前出台的房地产政策并不明显，一个根本的原因在于，其实并没有意识到由于预期和收入实质性变差，下行螺旋已经形成，去看看法拍房市场就知道情况的严峻性，添油战术只能火上浇油。
10）房地产直接反应的是对未来的信心，救地产就是救信心。救信心需要力大势沉，一根阳线不行就再来几根。而不是健康的小碎步，对于ICU的不健康体质，用小米粥去养，那只能期盼奇迹发生了。
11）救房地产≠救房价。房价泡沫还是大。救房地产的根本还是托底、排雷、盘活
要求地方增加保障对象住房面积
重在兜底，而非刺激；强调健康，则意味着强刺激预期落空。
1、住建部发言的主要内容：
1）新增100万套城中村和危旧房改造；
2）白名单项目贷款增加至4万亿；
3）取消限售、限购、限价及普通&非普通住宅标准；
4）降首付、降存量利率、降换新税赋；
5）专项债收存量商品房，地方自主决定；企业收存量土地，再贷款必要支持
2、内容点评：
1）政策并不令人“意外”，力度上没有超预期，或者说是对前期已经在推进工作的一个总结，而不是新的增量变化。
2）城中村改造和危房改造，可能会产生一定的消费刺激拉动，但非常有限且不可持续以及无关大局核心。
3）白名单审批通过4万亿，已经审批通过了2.23万亿，意在强化对于没有完工项目的信贷支持。需要注意的是审批通过不一定是贷款落地。关键在于，对于此类项目贷款，商业银行的风险收益并不匹配。另外一个隐含的问题是，本就供给过剩的状态下，这无疑只是起到了兜底作用，避免房地产公司因为银行贷款问题，而引发金融风险，这是无奈之举，或者说不得不这样做。
4）四降，本质上是让居民加杠杆，问题是意愿和能力都跟不上，城中村带来的消费增量，还不如全民直接发钱。
5）地方自主决定专项债收购土地、存量房的问题，面临的困难一个是收储价格怎么定，收益平衡问题；第二个是专项债本身的发行难度问题，另外地方政府对此的意愿依然要打大大的问号，尤其是在财政收入急剧缩水的背景下。
6）供给严重过剩、收入和预期双降，人口趋势性下降；叠加美国降息幅度的不确定。央行加杠杆面临的空间正在缩小以及更大的不确定性。从发布会能看出来，对使用货币化杠杆手段的空间基本都是模糊的。
7）普遍期待的并不是支持烂尾楼完工，而是已经建成的商品房如何消化，这点上住建部似乎有意划过去。
8）这仍然是一个待办清单，在过去类似政策执行上的不利并不会给市场强大的预期。落地细节不明的情况下，反而会打击信心以及增强不确定性。
9）当前出台的房地产政策并不明显，一个根本的原因在于，其实并没有意识到由于预期和收入实质性变差，下行螺旋已经形成，去看看法拍房市场就知道情况的严峻性，添油战术只能火上浇油。
10）房地产直接反应的是对未来的信心，救地产就是救信心。救信心需要力大势沉，一根阳线不行就再来几根。而不是健康的小碎步，对于ICU的不健康体质，用小米粥去养，那只能期盼奇迹发生了。
11）救房地产≠救房价。房价泡沫还是大。救房地产的根本还是托底、排雷、盘活
要求地方增加保障对象住房面积
