锂矿拍卖价再创新高 国产打印龙头...
- 凸教授来归
- 2022-07-05 06:21:27
锂矿拍卖价再创新高 国产打印龙头有望强者恒强
纳思达（002180）
【所属概念】
芯片、计算机设备、高端制造
【事件驱动】
6月30日， 由国内著名研究机构海比研究院、中国软件网经过多方走访调研，重磅推出了《2022中国信创生态市场研究及选型评估报告》。
【行业前景】
（1）打印行业壁垒有待突破（东方证券蒯剑《国内打印机龙头，受益信创产业大发展》2022-6-23）
中国大陆厂商在手机、电视、电脑、电信设备、服务器等终端市场已占据领先地位，在汽车等市场也逐步追赶，但在打印机市场还较为落后，大量市场份额仍被美国和日本的巨头瓜分。技术、专利、生态、商业模式等多方面的壁垒造成鲜有中国公司能够通过积累核心技术来进入打印机行业。打印行业商业模式特别，打印机厂商通过较低的整机价格获取较大的出货量，以积累保有量，原装耗材销量和利润在跟整机保有量直接相关，更多的整机保有量有利于获取更多利润。
（2）打印行业迎国产替代新机遇（东方证券蒯剑《国内打印机龙头，受益信创产业大发展》2022-6-23）
国家高度重视信创产品发展，强调坚持关键技术自主可控原则。自21年末以来信创鼓励政策显著增多，除了整体性和国家政务、央企之外，还涉及了教育、气象、尤其是金融领域，产品覆盖从 PC 到服务器和打印机等外设，我们推算中国激光打印机全市场保有量约4500万台，政府和金融等重要行业保有量 2900 万台，有望带来国产化的巨大机遇。全资子公司奔图的全系列产品成功进入国家相关采购目录，并通过主控 SoC 的自主可控优势、完善的服务体系等优势，持续保持信创市场的份额领先。
【核心优势】
（1）国产打印装备龙头（国盛证券刘高畅《高端制造全球替代的打印机践行》2021-4-13）
公司专注打印行业二十余年，已成为全球第四的激光打印机厂商。业务覆盖“打印机+耗材+芯片”全产业链，在上下游构筑起复合保护壁垒，是拥有核心技术的国产打印龙头，也是行业领先的集成电路芯片设计企业。
（2）核心技术突破打开成长新曲线（国盛证券刘高畅《高端制造全球替代的打印机践行》2021-4-13）
公司成功自研了多款打印机主控 SoC 芯片、耗材芯片等，摆脱了打印机核心组件对国外厂商的依赖，提高信息安全与供应链安全。同时也可推动公司原装耗材出货，打开盈利空间。并与知名厂商（通力电梯、汇川、长虹、美的、上汽五菱、小鹏、长城等）达成稳定合作，实现批量供货。MCU 产品方面，极海半导体在2021年共计推出32位 MCU 新产品超过10款。
【风险提示】
打印业务需求不及预期；汇率波动风险；商誉减值风险。
风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
投资者据此操作，收益和风险自担。股市有风险，交易需谨慎！
股票股票财经股票交流股票分析
纳思达（002180）
【所属概念】
芯片、计算机设备、高端制造
【事件驱动】
6月30日， 由国内著名研究机构海比研究院、中国软件网经过多方走访调研，重磅推出了《2022中国信创生态市场研究及选型评估报告》。
【行业前景】
（1）打印行业壁垒有待突破（东方证券蒯剑《国内打印机龙头，受益信创产业大发展》2022-6-23）
中国大陆厂商在手机、电视、电脑、电信设备、服务器等终端市场已占据领先地位，在汽车等市场也逐步追赶，但在打印机市场还较为落后，大量市场份额仍被美国和日本的巨头瓜分。技术、专利、生态、商业模式等多方面的壁垒造成鲜有中国公司能够通过积累核心技术来进入打印机行业。打印行业商业模式特别，打印机厂商通过较低的整机价格获取较大的出货量，以积累保有量，原装耗材销量和利润在跟整机保有量直接相关，更多的整机保有量有利于获取更多利润。
（2）打印行业迎国产替代新机遇（东方证券蒯剑《国内打印机龙头，受益信创产业大发展》2022-6-23）
国家高度重视信创产品发展，强调坚持关键技术自主可控原则。自21年末以来信创鼓励政策显著增多，除了整体性和国家政务、央企之外，还涉及了教育、气象、尤其是金融领域，产品覆盖从 PC 到服务器和打印机等外设，我们推算中国激光打印机全市场保有量约4500万台，政府和金融等重要行业保有量 2900 万台，有望带来国产化的巨大机遇。全资子公司奔图的全系列产品成功进入国家相关采购目录，并通过主控 SoC 的自主可控优势、完善的服务体系等优势，持续保持信创市场的份额领先。
【核心优势】
（1）国产打印装备龙头（国盛证券刘高畅《高端制造全球替代的打印机践行》2021-4-13）
公司专注打印行业二十余年，已成为全球第四的激光打印机厂商。业务覆盖“打印机+耗材+芯片”全产业链，在上下游构筑起复合保护壁垒，是拥有核心技术的国产打印龙头，也是行业领先的集成电路芯片设计企业。
（2）核心技术突破打开成长新曲线（国盛证券刘高畅《高端制造全球替代的打印机践行》2021-4-13）
公司成功自研了多款打印机主控 SoC 芯片、耗材芯片等，摆脱了打印机核心组件对国外厂商的依赖，提高信息安全与供应链安全。同时也可推动公司原装耗材出货，打开盈利空间。并与知名厂商（通力电梯、汇川、长虹、美的、上汽五菱、小鹏、长城等）达成稳定合作，实现批量供货。MCU 产品方面，极海半导体在2021年共计推出32位 MCU 新产品超过10款。
【风险提示】
打印业务需求不及预期；汇率波动风险；商誉减值风险。
风险提示：点评内容仅供参考，并不代表对任何人的买卖建议和依据。
投资者据此操作，收益和风险自担。股市有风险，交易需谨慎！
股票股票财经股票交流股票分析
