分红讲究的是什么？和股价有什么关系
- 每天学点价值投资
- 2024-09-17 18:47:10
分红讲究的是什么？和股价有什么关系？
小伙伴说了：“我也不是反对分红还是不分红，分红固然也很好。我个人观点是持有股票长期的收益是股价上涨带来的，和分不分红没有必然联系。”
那分红到底讲究的是什么？和股价有什么关系？其实，分红和股价都来自同一个、且是唯一一个支撑，就是业绩，它们俩是同源兄弟。
1.分红可以降低投资成本
业绩不断上涨，利润不断提高，分红也会不断提高，分红提高可以不断地降低投资成本，直到有一天，一次分红就能超过原始的投资成本，这是实打实的现实情况。巴菲特1988年开始买入可口可乐，直到1994年，共买入13亿美元。而巴菲特在2004年之前已经通过可口可乐的分红收回了13亿美元的投资成本，变成了0成本，所以巴菲特说可口可乐永远不卖。可口可乐只要赚一点就是一点收益，何必卖了呢？况且可口可乐又极能赚钱，现在每年给巴菲特将近10亿美元分红。A股当中也有不少优秀企业比如伊利、白药、老凤祥、茅台、华东、万华，都用了十到十几年通过分红收回了投资成本，甚至白药和茅台现在每股分红已经超过白药30年前、茅台20年前的美股股价，这是巨大的价值。
股价上涨也是业绩支撑，假设估值市盈率固定，那么利润不断提高，股价就不断提高。但是如果不分红的话，投资成本不会变，股价回调的时候投资还可能会亏损。
2.分红有利于股价稳定
如果没有分红，不利于投资人长期持股，因为投资人没有现金可用，一旦用钱就得卖股票，卖盘会导致股价下跌。所以，分红有利于长期投资，有利于股价稳定。
3.分红有利于传承
长期投资人是赚分红的，因为股价会有波动，有涨有跌，不靠谱。当投资变成零成本以后，赚的更是分红了，而所有的股价上涨都给你的奖励。而且还可以把这笔投资传承下去，传给后代，一直有分红。赚股价上涨的差价因为不靠谱，是不能传承的。
4.分红有利于考察管理层
有的企业分红，当然也有不分红。不分红我们要分情况下定论，如果企业处于极快速上升阶段，研发、经营、管理、市场都缺钱的时候，我们可以考虑不分红而选择成长。但是处于获利期的企业还不分红，这是有疑点的，管理者不分红你想拿这钱干嘛？
刚才小伙伴说的，他认为“持有股票长期的收益是股价上涨带来的，和分不分红没有必然联系。”我觉得这是他可能对分红了解的不够多，另一方面是他觉得股价上涨赚的快。
a股投资哲学
小伙伴说了：“我也不是反对分红还是不分红，分红固然也很好。我个人观点是持有股票长期的收益是股价上涨带来的，和分不分红没有必然联系。”
那分红到底讲究的是什么？和股价有什么关系？其实，分红和股价都来自同一个、且是唯一一个支撑，就是业绩，它们俩是同源兄弟。
1.分红可以降低投资成本
业绩不断上涨，利润不断提高，分红也会不断提高，分红提高可以不断地降低投资成本，直到有一天，一次分红就能超过原始的投资成本，这是实打实的现实情况。巴菲特1988年开始买入可口可乐，直到1994年，共买入13亿美元。而巴菲特在2004年之前已经通过可口可乐的分红收回了13亿美元的投资成本，变成了0成本，所以巴菲特说可口可乐永远不卖。可口可乐只要赚一点就是一点收益，何必卖了呢？况且可口可乐又极能赚钱，现在每年给巴菲特将近10亿美元分红。A股当中也有不少优秀企业比如伊利、白药、老凤祥、茅台、华东、万华，都用了十到十几年通过分红收回了投资成本，甚至白药和茅台现在每股分红已经超过白药30年前、茅台20年前的美股股价，这是巨大的价值。
股价上涨也是业绩支撑，假设估值市盈率固定，那么利润不断提高，股价就不断提高。但是如果不分红的话，投资成本不会变，股价回调的时候投资还可能会亏损。
2.分红有利于股价稳定
如果没有分红，不利于投资人长期持股，因为投资人没有现金可用，一旦用钱就得卖股票，卖盘会导致股价下跌。所以，分红有利于长期投资，有利于股价稳定。
3.分红有利于传承
长期投资人是赚分红的，因为股价会有波动，有涨有跌，不靠谱。当投资变成零成本以后，赚的更是分红了，而所有的股价上涨都给你的奖励。而且还可以把这笔投资传承下去，传给后代，一直有分红。赚股价上涨的差价因为不靠谱，是不能传承的。
4.分红有利于考察管理层
有的企业分红，当然也有不分红。不分红我们要分情况下定论，如果企业处于极快速上升阶段，研发、经营、管理、市场都缺钱的时候，我们可以考虑不分红而选择成长。但是处于获利期的企业还不分红，这是有疑点的，管理者不分红你想拿这钱干嘛？
刚才小伙伴说的，他认为“持有股票长期的收益是股价上涨带来的，和分不分红没有必然联系。”我觉得这是他可能对分红了解的不够多，另一方面是他觉得股价上涨赚的快。
a股投资哲学
