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意华股份：正宗铜缆高速连接标的 收入构成被市场误解

在当今数字化飞速发展的时代，数据的高速传输成为了众多领域的核心需求。与传统的连接方式相比，铜缆高速连接具有显著的优势。其成本相对较低，仅约为光模块的五分之一,在大规模应用中具备很强的经济可行性。目前业内认为，铜缆高速连接在短距传输领域可以替代光模块和 AOC，进而带动降低运营及冷却能源的开支。

意华股份公司是一家专注于以通讯为主的连接器高新技术企业，以通讯连接器为核心，消费电子连接器为重要构成。在连接器领域，公司主要客户包括华为、中兴、星网锐捷、新华三等大陆客户以及富士康、智邦、和硕等台湾客户。公司生产的QSFP56/QSFP-DD200G/400G高速连接器及高速铜缆连接器已实现批量交付。未来随着华为服务器产品迭代，公司产品需求量有望迎来进一步增长。

表面上来看，公司主业收入分为光伏支架和连接器两大块，两者比重是65%比35%，但净利润构成却刚好相反，说明公司还是一家主营连接器的主流公司。目前公司2025年动态PE不到18倍，在板块里面具有显著的估值优势。二级市场，该股月线箱体面临突破，后市可以中线看好。

请注意，以上信息仅供参考，股市有风险，投资需谨慎。