看好家居&造纸顺周期复苏...

看好家居&造纸顺周期复苏，关注消费新势能、新型烟草、包装、出口。轻工制造(-6%)板块表现逊于沪深300(+14.8%)，其中造纸-0.6%、文娱用品-2%、家居用品-8.3%、包装-9.5%;出口链、包装、文娱用品领涨个股较多。业绩表现，前三季度外销好于内销，包装相对稳健。估值方面，目前轻工制造板块估值处于历史中等，家居处于历史低位。展望2025年，在国内促消费政策加力支持下，顺周期家居&造纸复苏可期，消费新势能景气投资建议关注文娱用品、新型烟草、包装及跨境出口。