摊牌了！1800家机构抢筹...
- 游资盟主V
- 2024-12-10 04:48:00
摊牌了！1800家机构抢筹，固态电池真正龙头，一骑绝尘！
固态电池产业化浪潮，滚滚而来。近日，华为和宁德时代发布全新固态电池专利，两大行业巨头在硫化物固态电池领域双双取得显著突破。紧随其后，东风汽车、奇瑞汽车、广汽集团、宁德时代、太蓝新能源等整车及供应链企业都纷纷发布了固态电池领域的最新进展。站在全球视角，固态电池热潮也在不断蔓延。11月22日，本田宣布将从2025年1月开始试生产纯电车使用的“全固态电池”。而丰田、日产以及韩国电池企业如LG、SK On、三星SDI等均宣布将在2026～2030年实现全固态电池量产。01固态电池商业化提速但并非全固态电池之前，固态电池作为替代传统锂电池的路线是饱受争议的，很多厂商都处于观望状态。本田就是固态电池最早的拥趸之一，但信心反复动摇，量产时间表一拖再拖。今年以来，随着国内固态电池技术不断取得新的突破，整个汽车行业的态度瞬间转变，资本市场闻风而动，产业链兑现预期不断加速。
固态电池最大的特点是将传统电池的液态电解质替换成固态电解质，从技术路线上来说，电解质可划分为氧化物、硫化物、聚合物等。其中，硫化物固态电池离子电导率比较高，在能量密度、循环寿命以及快充上优于氧化物固态电池。因此，硫化物固态电池也成为华为、宁德时代等大厂的重点研究方向。不过，必须注意的是，迄今为止全球所有厂商都不具备量产全固态电池的能力。大部分厂商所宣称的全固态电池其实都是半固态电池，依旧使用隔膜和液态电解质，和现在的锂电池类似。
全固态电池最多就是供给消费电子行业的小容量电芯（一般在5Ah以下）。业内人士表示，GWh级别且面向车规级应用的全固态电池量产预计还需要3-5年。也就是说到2028年左右才会有真正的全固态电池量产装车。02电池、硫化物厂商最受益随着固态电池量产时间点越来越近，相关厂商逐渐成为资本市场的焦点。固态电池产业链上游为基础材料及设备，包括原材料矿产、电芯材料和生产设备。中游为电池包加工制备，包括电池封装、电池管理系统等。下游为应用领域，包括新能源汽车、消费电子、储能、飞行汽车等。结合固态电池的特性和产业链来看，两个环节受益程度最大：硫化物和电池。
硫化物所涉及产业链主要包括硫化工和硫化锂，其中具有硫化锂相关产能的上市公司包括有研新材、泰和科技、蓝海华腾、光华科技、蠡湖股份、天赐材料等。具体来看，有研新材的固态电解质用高纯硫化锂项目还在持续研发阶段，可实现产品小批量稳定制备。光华科技生产的是固态电解质所需的高纯化学品，如硫化物、氧化物等。硫化锂相关固态电池材料产品目前产能为300吨/年，可根据市场需求，在现有厂区通过购置反应釜等生产设备将产能扩至3000吨/年。天赐材料的半固态电解质及氧化物与硫化物全固态电解质均在小试到中试阶段。电池厂商则主要有宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科等行业龙头。03宁德时代一骑绝尘后续厂商纷纷跟进上面传统电池厂商基本都深耕动力电池多年，拥有深厚的技术积累，固态电池布局比较早。从业绩层面看，电池厂商的业绩表现普遍比较好。固态电池虽然并未真正商业化，实现业务收入，但凭借新能源车渗透率的提升，电池厂商的业绩表现还是非常亮眼。前三季度，欣旺达的利润增速最快，超过了50%。国轩高科次之，利润增速为41.11%。
亿纬锂能则是四家之中唯一一家利润增速下滑的企业。宁德时代虽然利润增速只有15.59%，但考虑到体量太大，这个增速其实并不低。更重要的是，宁德时代这些年来的整体业绩增速非常可怕，2020年以来，公司营收从500亿增长到4000亿以上，提高了800%。如此强劲的增长能力使得宁德时代成为了机构投资者的“宠儿”。截至2024年三季报，共有1829家机构持仓宁德时代，其中基金1811家、券商12家、其他6家，合计持股数257740.82万股，持股市值6492.23亿元。
从目前固态电池的技术进度看，宁德时代领衔，后面厂商纷纷跟进。技术路线上，宁德时代和国轩高科采用的硫化物电解质，亿纬锂能和欣旺达是聚合物电解质。宁德时代目前已将全固态电池研发团队扩充至超1000人。近期已进入20Ah样品试制阶段，董事长曾毓群将固态电池研发进度分为9个等级，目前处在等级4，目标是在2027年提高到7~8级，实现全固态电池小批量生产。国轩高科发布的金石固态电池质量能量密度高、循环寿命长、快充能力优秀，计划在2027年进行小批量上车试验，预计在2030年实现量产。欣旺达从2015年开始研发布局固态电池，今年7月，欣旺达宣布已完成容量达到20Ah、能量密度达到400Wh/kg以上的全固态电池小试。11月，欣旺达成功制作出能量密度达到500Wh/kg的实验室原型样品，同时，正在建设全固态电池产线，预计2026年实现量产，产能可达1GWh。从公布的数据看，亿纬锂能纸面实力最差，没有具体技术细节公布，只有规划。04总结固态电池的未来展望非常广阔，随着技术的不断进步和市场的不断扩大，固态电池有望在新能源汽车、储能系统、消费电子等领域实现大规模应用，并推动相关产业的发展。同时，政策的支持和产业链的完善使得固态电池商业化量产的时间表越来越近。
固态电池产业化浪潮，滚滚而来。近日，华为和宁德时代发布全新固态电池专利，两大行业巨头在硫化物固态电池领域双双取得显著突破。紧随其后，东风汽车、奇瑞汽车、广汽集团、宁德时代、太蓝新能源等整车及供应链企业都纷纷发布了固态电池领域的最新进展。站在全球视角，固态电池热潮也在不断蔓延。11月22日，本田宣布将从2025年1月开始试生产纯电车使用的“全固态电池”。而丰田、日产以及韩国电池企业如LG、SK On、三星SDI等均宣布将在2026～2030年实现全固态电池量产。01固态电池商业化提速但并非全固态电池之前，固态电池作为替代传统锂电池的路线是饱受争议的，很多厂商都处于观望状态。本田就是固态电池最早的拥趸之一，但信心反复动摇，量产时间表一拖再拖。今年以来，随着国内固态电池技术不断取得新的突破，整个汽车行业的态度瞬间转变，资本市场闻风而动，产业链兑现预期不断加速。
固态电池最大的特点是将传统电池的液态电解质替换成固态电解质，从技术路线上来说，电解质可划分为氧化物、硫化物、聚合物等。其中，硫化物固态电池离子电导率比较高，在能量密度、循环寿命以及快充上优于氧化物固态电池。因此，硫化物固态电池也成为华为、宁德时代等大厂的重点研究方向。不过，必须注意的是，迄今为止全球所有厂商都不具备量产全固态电池的能力。大部分厂商所宣称的全固态电池其实都是半固态电池，依旧使用隔膜和液态电解质，和现在的锂电池类似。
全固态电池最多就是供给消费电子行业的小容量电芯（一般在5Ah以下）。业内人士表示，GWh级别且面向车规级应用的全固态电池量产预计还需要3-5年。也就是说到2028年左右才会有真正的全固态电池量产装车。02电池、硫化物厂商最受益随着固态电池量产时间点越来越近，相关厂商逐渐成为资本市场的焦点。固态电池产业链上游为基础材料及设备，包括原材料矿产、电芯材料和生产设备。中游为电池包加工制备，包括电池封装、电池管理系统等。下游为应用领域，包括新能源汽车、消费电子、储能、飞行汽车等。结合固态电池的特性和产业链来看，两个环节受益程度最大：硫化物和电池。
硫化物所涉及产业链主要包括硫化工和硫化锂，其中具有硫化锂相关产能的上市公司包括有研新材、泰和科技、蓝海华腾、光华科技、蠡湖股份、天赐材料等。具体来看，有研新材的固态电解质用高纯硫化锂项目还在持续研发阶段，可实现产品小批量稳定制备。光华科技生产的是固态电解质所需的高纯化学品，如硫化物、氧化物等。硫化锂相关固态电池材料产品目前产能为300吨/年，可根据市场需求，在现有厂区通过购置反应釜等生产设备将产能扩至3000吨/年。天赐材料的半固态电解质及氧化物与硫化物全固态电解质均在小试到中试阶段。电池厂商则主要有宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科等行业龙头。03宁德时代一骑绝尘后续厂商纷纷跟进上面传统电池厂商基本都深耕动力电池多年，拥有深厚的技术积累，固态电池布局比较早。从业绩层面看，电池厂商的业绩表现普遍比较好。固态电池虽然并未真正商业化，实现业务收入，但凭借新能源车渗透率的提升，电池厂商的业绩表现还是非常亮眼。前三季度，欣旺达的利润增速最快，超过了50%。国轩高科次之，利润增速为41.11%。
亿纬锂能则是四家之中唯一一家利润增速下滑的企业。宁德时代虽然利润增速只有15.59%，但考虑到体量太大，这个增速其实并不低。更重要的是，宁德时代这些年来的整体业绩增速非常可怕，2020年以来，公司营收从500亿增长到4000亿以上，提高了800%。如此强劲的增长能力使得宁德时代成为了机构投资者的“宠儿”。截至2024年三季报，共有1829家机构持仓宁德时代，其中基金1811家、券商12家、其他6家，合计持股数257740.82万股，持股市值6492.23亿元。
从目前固态电池的技术进度看，宁德时代领衔，后面厂商纷纷跟进。技术路线上，宁德时代和国轩高科采用的硫化物电解质，亿纬锂能和欣旺达是聚合物电解质。宁德时代目前已将全固态电池研发团队扩充至超1000人。近期已进入20Ah样品试制阶段，董事长曾毓群将固态电池研发进度分为9个等级，目前处在等级4，目标是在2027年提高到7~8级，实现全固态电池小批量生产。国轩高科发布的金石固态电池质量能量密度高、循环寿命长、快充能力优秀，计划在2027年进行小批量上车试验，预计在2030年实现量产。欣旺达从2015年开始研发布局固态电池，今年7月，欣旺达宣布已完成容量达到20Ah、能量密度达到400Wh/kg以上的全固态电池小试。11月，欣旺达成功制作出能量密度达到500Wh/kg的实验室原型样品，同时，正在建设全固态电池产线，预计2026年实现量产，产能可达1GWh。从公布的数据看，亿纬锂能纸面实力最差，没有具体技术细节公布，只有规划。04总结固态电池的未来展望非常广阔，随着技术的不断进步和市场的不断扩大，固态电池有望在新能源汽车、储能系统、消费电子等领域实现大规模应用，并推动相关产业的发展。同时，政策的支持和产业链的完善使得固态电池商业化量产的时间表越来越近。
