（深度）品赛力斯2024年财务经营硬钢特斯拉...
- 电车财金蒋开石
- 2025-04-01 05:23:31
（深度）品赛力斯2024年财务经营硬钢特斯拉、比亚迪、理想PK盛宴，悟中国第一豪车品牌的用料与用心
赛力斯新出的2024年度财务数据新出炉，我们继续秉承看热闹不嫌事大，要对比就对比全球最强新能源车企的风格，来一个2024年全球顶流新能源车企核心财务数据与资本市场估值数据的全面PK，看看赛力斯处于全球什么水平
透过财务数据，你会全面了解到：为什么一辆问界，聚集了成功人士对车的所有向往？了解到赛力斯全心全意为用户，用户用脚投票将问界推上了中国第一豪车品牌的宝座，资本市场为什么要用真金白银投票，给了赛力斯最高的市场热度（齐平特斯拉）与超额收益（近三年全球车企第一）
●重磅资本运作方面：除了赛力斯投资110亿元入股华为车BU（引望）10%进展
●还有赛力斯港股上市计划
全文导读：先来看赛力斯的经营成果（销量-营收-毛利率-ROE-净利润-经营性净现金流），再看赛力斯运营效率（总资产周转率-固定资产周转率）及人员效率（人均创收-人均创利-人均市值），再看赛力斯在资本市场给投资的回报（近三年涨跌幅-超额收益-换手率热度），最后来看看目前赛力斯的相对估值出于什么水平
一、毛利率对比见图1（赛力斯毛利率逐年攀升，成为全球新能源车企第一）
上了规模之后，毛利率往往意味着产品的竞争力与定价权，赛力斯技术驱动的差异化、智能化、高端化，使得赛力斯产品形成了难以复制的竞争优势，在产品力、品牌力、服务力的综合作用下，问界已经掌握了中国豪车的定义权，占领了中国最广大豪车消费群体的心智
二、净资产收益率ROE对比见图2（赛力斯ROE稳步攀升，目前为全球新能源车企第一）
巴菲特说过，企业市值的长期走势，一般跟着净资产收益率（ROE）走,老人家说得准不准？
下面我们来看一下，赛力斯全球第一的毛利率与ROE,是靠什么内因驱动的呢？
三、 销量：2024全年销量426,885辆，同比增长182.84%。2025年3月赛力斯产品上量周期开始攀登新的高峰，M8预售20天小定就破8万（保守按照大定转换率70%算，大定近6万），新M9给老车主升级硬件，让大家适配接下来的新智驾软件，72小时就大定2.1万
四、车单价见图3（赛力斯为全球新能源车企第一）：2024全年问界品牌成交均价达40.2万元（问界M9连续11个月稳居中国50万级豪华车销量榜首，持续刷新中国豪华车市场销量纪录），且问界位居全球顶流新能源品牌成交均价第一
五、营收：2024年全球顶流新能源车企营收对比中，赛力斯以1451亿元的营收，全球仅次于比亚迪与特斯拉
同比猛增的销量叠加单价升高，产生了巨大的规模效应，因此产生了上文中的全球第一毛利率，那么要获得全球第一的ROE,请见下文分析：
六、净利润对比见图4
赛力斯的净利润主要产生于上半年，而接下来M8与新M9的交付，才是净利润上升的新起点
七、经营性净现金流对比见图5（仅次于特斯拉与比亚迪）
正是由于主营业务经营出色，产生了巨大的经营性净现金流，赛力斯成为了新势力（含特斯拉）车企中第一个分红的车企，2024年美股现金分红0.97元，加上中期已分配的现金红利，本年度公司现金分红总额达到2,084,103,009.82元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为35.05%。
八、运营效率主要指标1:总资产周转率对比见图6（越高越好，极氪因为是吉利代工的轻资产模式，所以全球周转率最高，赛力斯全球第二）
车企一定要追求规模效应，赛力斯在获得了规模效应之外，降本增效不是一句空话，总资产周转率是反应其运营效率最综合的一个指标（若看净资产周转率则会更高）。
九： 运营效率主要指标1:固定资产周转率对比见图7（越高越好，极氪轻资产模式所以全球周转率最高，赛力斯全球第二）
在购回了生产基地资产，引入了三家重庆国资股东之后，赛力斯的固定资产大额上升，但赛力斯仍然保持了优异的固定资产周转率，说明了现代化工厂的效率及优异的产能利用率
十、人员效率重要指标1：人均创收对比见图8（赛力斯人均创收超过特斯拉，全球第一）
这就是赛力斯生产、研发、管理、销售、营销公关人员齐心协力的惊人的人均产出
十一、人员效率重要指标2：人均创利对比见图9（赛力斯仅次于特斯拉，全球第二）
特斯拉的人力资源效率，大家都知道了，不用介绍了，赛力斯继续加电
十二、人力资源效果指标：人均市值对比见图10（赛力斯为全球新能源车企第二）
特斯拉的人均市值水平，也不用介绍了，赛力斯全球第二会继续加电
十三、研发费用对比见图11
赛力斯作为华为智选车首个合作伙伴，在华为赋能的同时，很多人误会以为赛力斯自身的研发投入就很低了，实际上赛力斯一直自身狠抓技术研发，不断加大研发投入（70.53亿含资本化部分，占比营收接近5%）通过自主研发强化核心竞争力。
另外，赛力斯研发的增程器，也已经出海销售
十四、近三年市值涨跌幅-超额收益对比见图12
资本市场用真金白银投票买车与投资，投出来的公允价值增长
十五、近三年超额收益对比见图13
赛力斯上演了通过快速成长，穿越周期
十六、换手率热度对比见图14
国民豪车在资本市场的知名度与热度，全球仅次于特斯拉，赛力斯接下来的新车放量周期，有望维持热度
十七、在提供巨额回报之后，赛力斯目前的相对估值处于什么水平，市销率对比见图15
股价大涨，相对估值却不高，由此可见，赛力斯目前的涨幅，是企业成长的红利，是投资企业价值增值与市值增长的正循环
十八、资本运作
2024年赛力斯除了发行股份购回了生产基地资产，并引入了三家重庆国资股东的重大资产重组（已完成）之外
最引人注目的，就是，赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为技术持有的标的公司10.00%股权（进行中），本次交易完成后，赛力斯汽车将持有深圳引望10.00%的股权。标的公司拟在本次交易转让价款支付完毕前根据交易双方确定的装载方案及原则实质装载，装载完成后深圳引望将承接华为原有的智能汽车解决方案核心业务。
十九、赛力斯港股上市准备
赛力斯公告为深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力，公司拟发行境外上市外资股股票并在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板挂牌上市（以下简称“本次发行并上市”）。公司将充分考虑现有股东利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。
十九、看了这么多专业的财务与资本市场数据，大家来点轻松有趣的（见图16），作为本文的收尾
借赛力斯一次性纳入上证50、上证180、沪深300及A500指数的事件（基本进入了A股所有能进的主要指数）我们请粉丝做了一个愿景投票，问大家心目中的赛力斯，将来资本市场表现会更像哪位一次性纳入所有主要指数的前辈，投票结果如图16：大家祝愿赛力斯将来像茅台
电车财经赛力斯汽车问界m8
赛力斯新出的2024年度财务数据新出炉，我们继续秉承看热闹不嫌事大，要对比就对比全球最强新能源车企的风格，来一个2024年全球顶流新能源车企核心财务数据与资本市场估值数据的全面PK，看看赛力斯处于全球什么水平
透过财务数据，你会全面了解到：为什么一辆问界，聚集了成功人士对车的所有向往？了解到赛力斯全心全意为用户，用户用脚投票将问界推上了中国第一豪车品牌的宝座，资本市场为什么要用真金白银投票，给了赛力斯最高的市场热度（齐平特斯拉）与超额收益（近三年全球车企第一）
●重磅资本运作方面：除了赛力斯投资110亿元入股华为车BU（引望）10%进展
●还有赛力斯港股上市计划
全文导读：先来看赛力斯的经营成果（销量-营收-毛利率-ROE-净利润-经营性净现金流），再看赛力斯运营效率（总资产周转率-固定资产周转率）及人员效率（人均创收-人均创利-人均市值），再看赛力斯在资本市场给投资的回报（近三年涨跌幅-超额收益-换手率热度），最后来看看目前赛力斯的相对估值出于什么水平
一、毛利率对比见图1（赛力斯毛利率逐年攀升，成为全球新能源车企第一）
上了规模之后，毛利率往往意味着产品的竞争力与定价权，赛力斯技术驱动的差异化、智能化、高端化，使得赛力斯产品形成了难以复制的竞争优势，在产品力、品牌力、服务力的综合作用下，问界已经掌握了中国豪车的定义权，占领了中国最广大豪车消费群体的心智
二、净资产收益率ROE对比见图2（赛力斯ROE稳步攀升，目前为全球新能源车企第一）
巴菲特说过，企业市值的长期走势，一般跟着净资产收益率（ROE）走,老人家说得准不准？
下面我们来看一下，赛力斯全球第一的毛利率与ROE,是靠什么内因驱动的呢？
三、 销量：2024全年销量426,885辆，同比增长182.84%。2025年3月赛力斯产品上量周期开始攀登新的高峰，M8预售20天小定就破8万（保守按照大定转换率70%算，大定近6万），新M9给老车主升级硬件，让大家适配接下来的新智驾软件，72小时就大定2.1万
四、车单价见图3（赛力斯为全球新能源车企第一）：2024全年问界品牌成交均价达40.2万元（问界M9连续11个月稳居中国50万级豪华车销量榜首，持续刷新中国豪华车市场销量纪录），且问界位居全球顶流新能源品牌成交均价第一
五、营收：2024年全球顶流新能源车企营收对比中，赛力斯以1451亿元的营收，全球仅次于比亚迪与特斯拉
同比猛增的销量叠加单价升高，产生了巨大的规模效应，因此产生了上文中的全球第一毛利率，那么要获得全球第一的ROE,请见下文分析：
六、净利润对比见图4
赛力斯的净利润主要产生于上半年，而接下来M8与新M9的交付，才是净利润上升的新起点
七、经营性净现金流对比见图5（仅次于特斯拉与比亚迪）
正是由于主营业务经营出色，产生了巨大的经营性净现金流，赛力斯成为了新势力（含特斯拉）车企中第一个分红的车企，2024年美股现金分红0.97元，加上中期已分配的现金红利，本年度公司现金分红总额达到2,084,103,009.82元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为35.05%。
八、运营效率主要指标1:总资产周转率对比见图6（越高越好，极氪因为是吉利代工的轻资产模式，所以全球周转率最高，赛力斯全球第二）
车企一定要追求规模效应，赛力斯在获得了规模效应之外，降本增效不是一句空话，总资产周转率是反应其运营效率最综合的一个指标（若看净资产周转率则会更高）。
九： 运营效率主要指标1:固定资产周转率对比见图7（越高越好，极氪轻资产模式所以全球周转率最高，赛力斯全球第二）
在购回了生产基地资产，引入了三家重庆国资股东之后，赛力斯的固定资产大额上升，但赛力斯仍然保持了优异的固定资产周转率，说明了现代化工厂的效率及优异的产能利用率
十、人员效率重要指标1：人均创收对比见图8（赛力斯人均创收超过特斯拉，全球第一）
这就是赛力斯生产、研发、管理、销售、营销公关人员齐心协力的惊人的人均产出
十一、人员效率重要指标2：人均创利对比见图9（赛力斯仅次于特斯拉，全球第二）
特斯拉的人力资源效率，大家都知道了，不用介绍了，赛力斯继续加电
十二、人力资源效果指标：人均市值对比见图10（赛力斯为全球新能源车企第二）
特斯拉的人均市值水平，也不用介绍了，赛力斯全球第二会继续加电
十三、研发费用对比见图11
赛力斯作为华为智选车首个合作伙伴，在华为赋能的同时，很多人误会以为赛力斯自身的研发投入就很低了，实际上赛力斯一直自身狠抓技术研发，不断加大研发投入（70.53亿含资本化部分，占比营收接近5%）通过自主研发强化核心竞争力。
另外，赛力斯研发的增程器，也已经出海销售
十四、近三年市值涨跌幅-超额收益对比见图12
资本市场用真金白银投票买车与投资，投出来的公允价值增长
十五、近三年超额收益对比见图13
赛力斯上演了通过快速成长，穿越周期
十六、换手率热度对比见图14
国民豪车在资本市场的知名度与热度，全球仅次于特斯拉，赛力斯接下来的新车放量周期，有望维持热度
十七、在提供巨额回报之后，赛力斯目前的相对估值处于什么水平，市销率对比见图15
股价大涨，相对估值却不高，由此可见，赛力斯目前的涨幅，是企业成长的红利，是投资企业价值增值与市值增长的正循环
十八、资本运作
2024年赛力斯除了发行股份购回了生产基地资产，并引入了三家重庆国资股东的重大资产重组（已完成）之外
最引人注目的，就是，赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为技术持有的标的公司10.00%股权（进行中），本次交易完成后，赛力斯汽车将持有深圳引望10.00%的股权。标的公司拟在本次交易转让价款支付完毕前根据交易双方确定的装载方案及原则实质装载，装载完成后深圳引望将承接华为原有的智能汽车解决方案核心业务。
十九、赛力斯港股上市准备
赛力斯公告为深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力，公司拟发行境外上市外资股股票并在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板挂牌上市（以下简称“本次发行并上市”）。公司将充分考虑现有股东利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。
十九、看了这么多专业的财务与资本市场数据，大家来点轻松有趣的（见图16），作为本文的收尾
借赛力斯一次性纳入上证50、上证180、沪深300及A500指数的事件（基本进入了A股所有能进的主要指数）我们请粉丝做了一个愿景投票，问大家心目中的赛力斯，将来资本市场表现会更像哪位一次性纳入所有主要指数的前辈，投票结果如图16：大家祝愿赛力斯将来像茅台
电车财经赛力斯汽车问界m8
