回顾美联储五次降息周期

　　【回顾美联储五次降息周期】根据美联储主席鲍威尔讲话，新一轮降息周期即将开启。回顾过去35年，美国共经历五次降息周期，每次都有特定经济背景和原因。
　　
　　【1990 - 1992年降息周期】因储贷危机和海湾战争，美国经济衰退，美联储从1990年7月持续降息至1992年9月，联邦基金利率从8%降到3%。期间油价飙升，经济下滑，失业率上升。但降息后，经济和市场得到明显刺激，CPI和GDP增速回升。
　　
　　【1995 - 1998年降息周期】为防经济衰退和应对亚洲金融危机等，美联储先在1995 - 1996年小幅降息，后在1998年9 - 11月连续降息。此次降息后，美国经济继续恢复，金融市场稳定，CPI上升。
　　
　　【2001 - 2003年降息周期】应对互联网泡沫破裂和9/11恐怖袭击带来的衰退，美联储大幅降息，联邦基金利率从6.50%降至1%。虽复苏缓慢，但最终经济活动回升。
　　
　　【2007 - 2008年降息周期】全球金融危机爆发，美联储从2007年9月开始大幅降息至0 - 0.25%，以应对次贷危机。经济大幅收缩，失业率上升，但为经济复苏奠定基础。
　　
　　【2019 - 2020年降息周期】应对全球经济增长放缓、贸易不确定性及新冠疫情，美联储降息至0.25%。经济先稳定后因疫情重创，后又迅速反弹。
　　
　　✨【小结】每次降息周期美联储解决的问题不同，本次降息更类似预防式降息，与1990 - 1992年、1995 - 1998年开始阶段目的接近，后续将进一步分析这两次降息的特点和细节。美联储 财经