【轮胎】三季度基本面无虞...

【轮胎】三季度基本面无虞，股价或迎来反弹

前期担心：原料橡胶进入牛市，海运费暴涨，特朗普或上任，出口税率负面影响轮胎，导致股价调整较大

目前及未来展望：
1.橡胶价格回落。历史上橡胶存在淡旺季，价格波动较大。三季度后进入割胶旺季，价格或回落，我们认为中长期橡胶保持震荡走势，影响中性
2.海运费不断下跌。近期集运价期货大跌，波动加大，显示市场对未来集运力增加、需求或转弱的担心。短期已有所转弱，利好轮胎
3.加税存在不确定性。若特朗普上台，参考他上一轮在任关税政策，对中国出口美国产品加征关税，动机是抑制中国崛起，那么在海外有基地的轮胎企业出口会增加
4、龙头企业海外不断扩产，赛轮柬埔寨、墨西哥、印尼，玲珑塞尔维亚，森麒麟摩洛哥等将在24H2之后不断释放新产能增厚公司收入及利润
综合来看，轮胎迎来转机，利空因素逐步转变。

我们持续看好轮胎中长期的投资机会。看好赛轮轮胎/森麒麟/通用股份/玲珑轮胎/贵州轮胎等

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