太残暴了，昨晚上全球资本市场...
- 打板小牛哥
- 2024-12-21 03:44:37
太残暴了，昨晚上全球资本市场，经历了一场血雨腥风：美联储如期降息25bp，但对明年的利率政策，给出了非常鹰派的前瞻指引。
来看一下鲍师傅的讲话重点：
1. 美联储考虑放缓降息，明年会更加谨慎。
2. FOMC已经开始对懂王关税政策的影响，进行评估，暗示通胀有可能走高。
3. 预计GDP将保持强劲，暗示美联储的决策权重，将倾向于通胀，而非就业。
4. 25年不大可能加息，就是用时间换空间的意思，安抚好美债和银行，别暴雷。
5. 美联储无意购买比特币，明着跟懂王唱反调。
具体目标的话，咱们来看点阵图：
25年目标利率在3.75%-4%之间，也就是全年降息两次，远低于之前市场预期的4次。
长期中性利率，上升至3%左右，但我估计会比这个高。
总体而言，无论降息空间还是降息频率，都比市场预估的要少得多。
目前利率期货市场定价：25年大概率只降息一次，目标利率为4%，甚至有可能不降息。
10y美债收益率，直接跳空越过4.5%，已经比现在的基准利率还要高了，换言之，美债提前抢跑，开始定价加息的预期。
所以明年加息，也不是完全不可能的事。
鲍威尔讲话结束，美股应声暴跌：道琼斯指数10连跌，创1974年以来新纪录；2倍做多恐慌波动率指数UVIX，直线飙升20%，SOXS大涨11%，SQQQ怒涨10.8%。
美元走高至108，离岸人民币一度跌破7.32，不过这属于被动下跌，咱们的贬值幅度算小的，什么欧元英镑日元，全都比咱们大，无忧。
黄金、饼饼同样暴跌。
那么关于美股及泛美元资产，我对明年的判断是：
1. 美元维持强势，美债收益率高位震荡，别碰美债。
2. 美股高位宽幅震荡，波动率要比今年大得多，换言之，UVIX和SVIX，存在更多的套利机会，但这玩意需要很强的研究和预判能力，普通人少碰。
3. 日本明年极有可能加息，虽然日本央行本月维持利率不变，但审议委员田村直树建议：将基准利率上调至0.5%。
如果日本加息，将会对美股和大饼，造成扰动。
4. 黄金维持震荡-走高-震荡-走高的格局，因为美债信用会不断下滑。
25年的投资难度，无论美股还是A股，都会比今年大得多，钱越来越难赚，大家要做好心理准备：牛市不牛市的，跟你能不能赚到钱，完全是两回事！
来看一下鲍师傅的讲话重点：
1. 美联储考虑放缓降息，明年会更加谨慎。
2. FOMC已经开始对懂王关税政策的影响，进行评估，暗示通胀有可能走高。
3. 预计GDP将保持强劲，暗示美联储的决策权重，将倾向于通胀，而非就业。
4. 25年不大可能加息，就是用时间换空间的意思，安抚好美债和银行，别暴雷。
5. 美联储无意购买比特币，明着跟懂王唱反调。
具体目标的话，咱们来看点阵图：
25年目标利率在3.75%-4%之间，也就是全年降息两次，远低于之前市场预期的4次。
长期中性利率，上升至3%左右，但我估计会比这个高。
总体而言，无论降息空间还是降息频率，都比市场预估的要少得多。
目前利率期货市场定价：25年大概率只降息一次，目标利率为4%，甚至有可能不降息。
10y美债收益率，直接跳空越过4.5%，已经比现在的基准利率还要高了，换言之，美债提前抢跑，开始定价加息的预期。
所以明年加息，也不是完全不可能的事。
鲍威尔讲话结束，美股应声暴跌：道琼斯指数10连跌，创1974年以来新纪录；2倍做多恐慌波动率指数UVIX，直线飙升20%，SOXS大涨11%，SQQQ怒涨10.8%。
美元走高至108，离岸人民币一度跌破7.32，不过这属于被动下跌，咱们的贬值幅度算小的，什么欧元英镑日元，全都比咱们大，无忧。
黄金、饼饼同样暴跌。
那么关于美股及泛美元资产，我对明年的判断是：
1. 美元维持强势，美债收益率高位震荡，别碰美债。
2. 美股高位宽幅震荡，波动率要比今年大得多，换言之，UVIX和SVIX，存在更多的套利机会，但这玩意需要很强的研究和预判能力，普通人少碰。
3. 日本明年极有可能加息，虽然日本央行本月维持利率不变，但审议委员田村直树建议：将基准利率上调至0.5%。
如果日本加息，将会对美股和大饼，造成扰动。
4. 黄金维持震荡-走高-震荡-走高的格局，因为美债信用会不断下滑。
25年的投资难度，无论美股还是A股，都会比今年大得多，钱越来越难赚，大家要做好心理准备：牛市不牛市的，跟你能不能赚到钱，完全是两回事！
