何为耐心资本
- 厚恩投资张延昆
- 2025-05-01 03:41:12
财报来临季，说说如何阅读财报呢？
这两天呢年报和一季报集中的公布，我们要塌下心来认认真真的去阅读一下，当然了，阅读的时候也分重点，看看重点的这个事件，重点的线索，也没有必要每一个数字都去10分的较真，关键是看财报的数字里面孕育着企业的什么样的动作以及未来的大方向。
举个例子来说，比如这个金属包装，你看了一个你持股的企业的财报以后，你再看看同行业的其他企业，看看这个行业到底出现了什么一个情况，如果出现有一个共性的话，那么可能就是本季度或者是本年度的集体的行业事件。
我们看这个罐子的有些事情大家可能没注意，我给大家贴几个图，以此为例，稍微点一下。
比如图一是期间费用比较高，那么我们要看看具体的什么费用？主要是并购产生的中介费用等等，达到了上亿级别的，那么肯定影响一季报，一个季度就承受这么多的期间费用，其实图一贴出来的，它解释增减的原因是最重要的，大家应该要逐字逐句的去阅读，想一想这么多增加的期间费用足可以吞掉合并能够增加的利润……
图2扣非利润减少了28%，我们再看整个行业呢也差不多这个水平，但是呢，它有些特殊的情况，比如刚才的期间费用，如果我们把这些期间费用加回去，1.51加上图六那个1.89，大体真实利润应该是3.4亿。那么如果一次性扣完这些费用，那下个一季度应该有3亿左右的利润量级。
那么图3呢，是告诉我们这次收益主要影响因素是过去的中粮的入股和旗下子公司的入股，现在合并报表体现出实现收益的情况，比如按照现在的中粮估价是7块2毛1，当时入股是6块中间的差价。当然了还有子公司合并一块算是这么多钱，其实这只是账面上的投资升值而已，不要太在意。
图4是我从网上看到的波尔的一则消息，这则消息的意思就是罐子收购了沙特的波尔，大概有65%的股份吧，也就是图5里面的第2条，
图里面的第3条呢是他又和在新能源领域构建了一个东莞的公司，图5的第4条呢是它跟生产设备商联合，又做了一家生产设备的公司；
图6显示1.89亿是扣非之后的利润，就是扣除当年的那个投资收益之后，但是这1.89亿的也背负了扣除期间费用，主要是收购中介费用等等，如果这个中介费用不花的话，反过来大体的利润贡献应该有三个多亿的量级，上面已经解释了。
总之呢，我们阅读了以上的东西，反反复复的去思考一些事情以后我们发现了整体的收购呢，只是迈出了万里长征的第1步，出海才是更遥远的目标，目前呢，已知的可能是在沙特的收购以及中粮包装海外的整合、北美和澳洲等等。再有就是新能源领域的拓展和上游的设备方向的联合建设。
财报的内容非常丰富，重要的部分，需要我们逐字逐句认真的去阅读理解并且思考，以上只是抛砖引玉，因为个人的财务能力观察能力有限，并不保证完全的正确，但大体能够粗略地勾画出一个勇于进取，不断向外拓展和复制的优秀企业的一个形象，这是我们读财报整体对企业产生的影响的了解，这种影响了解呢，非常的重要。
有什么问题呢？大家可以在评论区提出。我们本着做耐心资本，共同进步，一起分享的态度，做好长线的价值投资。
何为耐心资本价值投资知识解读热点观点
这两天呢年报和一季报集中的公布，我们要塌下心来认认真真的去阅读一下，当然了，阅读的时候也分重点，看看重点的这个事件，重点的线索，也没有必要每一个数字都去10分的较真，关键是看财报的数字里面孕育着企业的什么样的动作以及未来的大方向。
举个例子来说，比如这个金属包装，你看了一个你持股的企业的财报以后，你再看看同行业的其他企业，看看这个行业到底出现了什么一个情况，如果出现有一个共性的话，那么可能就是本季度或者是本年度的集体的行业事件。
我们看这个罐子的有些事情大家可能没注意，我给大家贴几个图，以此为例，稍微点一下。
比如图一是期间费用比较高，那么我们要看看具体的什么费用？主要是并购产生的中介费用等等，达到了上亿级别的，那么肯定影响一季报，一个季度就承受这么多的期间费用，其实图一贴出来的，它解释增减的原因是最重要的，大家应该要逐字逐句的去阅读，想一想这么多增加的期间费用足可以吞掉合并能够增加的利润……
图2扣非利润减少了28%，我们再看整个行业呢也差不多这个水平，但是呢，它有些特殊的情况，比如刚才的期间费用，如果我们把这些期间费用加回去，1.51加上图六那个1.89，大体真实利润应该是3.4亿。那么如果一次性扣完这些费用，那下个一季度应该有3亿左右的利润量级。
那么图3呢，是告诉我们这次收益主要影响因素是过去的中粮的入股和旗下子公司的入股，现在合并报表体现出实现收益的情况，比如按照现在的中粮估价是7块2毛1，当时入股是6块中间的差价。当然了还有子公司合并一块算是这么多钱，其实这只是账面上的投资升值而已，不要太在意。
图4是我从网上看到的波尔的一则消息，这则消息的意思就是罐子收购了沙特的波尔，大概有65%的股份吧，也就是图5里面的第2条，
图里面的第3条呢是他又和在新能源领域构建了一个东莞的公司，图5的第4条呢是它跟生产设备商联合，又做了一家生产设备的公司；
图6显示1.89亿是扣非之后的利润，就是扣除当年的那个投资收益之后，但是这1.89亿的也背负了扣除期间费用，主要是收购中介费用等等，如果这个中介费用不花的话，反过来大体的利润贡献应该有三个多亿的量级，上面已经解释了。
总之呢，我们阅读了以上的东西，反反复复的去思考一些事情以后我们发现了整体的收购呢，只是迈出了万里长征的第1步，出海才是更遥远的目标，目前呢，已知的可能是在沙特的收购以及中粮包装海外的整合、北美和澳洲等等。再有就是新能源领域的拓展和上游的设备方向的联合建设。
财报的内容非常丰富，重要的部分，需要我们逐字逐句认真的去阅读理解并且思考，以上只是抛砖引玉，因为个人的财务能力观察能力有限，并不保证完全的正确，但大体能够粗略地勾画出一个勇于进取，不断向外拓展和复制的优秀企业的一个形象，这是我们读财报整体对企业产生的影响的了解，这种影响了解呢，非常的重要。
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