汽车零部件的人形机器人机遇解析...

汽车零部件的人形机器人机遇解析

一、历史行情回顾

2018 - 2025年，汽车零部件经历3次大行情：2019 - 2020年因特斯拉国产化，零部件企业进入供应链，估值业绩双升；2022年电动化向智能化转变，智能汽车驱动行情；当下迎来第三次机遇——人形机器人浪潮，传统零部件企业纷纷切入该领域 。7年间，行业超100亿市值企业从不足10家增至约50家，见证中国汽车产业崛起。

二、宏观环境影响

关税是关键变量，4月2日后经历90天暂缓期，部分零部件关税最高达70%，普遍在55%。中长期看，海外（东南亚、墨西哥）产能优势显现，关税压力缓和，货币影响边际减弱，但仍需更多积极信号。

三、核心企业动态

- 双环传动：特斯拉核心供应商，以机器人电驱切入，在灵巧手关节优势显著，技术能力拓展后量产与单机价值量提升空间大。

- 银轮股份：人形机器人热管理专家，依托AI服务器技术积累，获华为等大厂认可，专利成果解决关键散热问题，布局结构总成。

- 宝龙科技：深耕传感器领域，与海外头部企业合作紧密。

- 威孚高科：传统重卡供应商转型，积极布局机器人关节模组、丝杠，获头部企业青睐，成长潜力大。

- 蓝天科技：前期涨幅大但产业链卡位关键，绑定华为、特斯拉，订单与业绩值得期待。

- 腾龙股份：热管理机电企业，有望深化特斯拉液冷关节模组及液冷板布局。

- 远东传动：为国内头部机器人企业供应线缆、关节产品。