高压直流HVDC概念10大龙头股深度拆解...
- 深圳板哥
- 2025-05-23 17:47:56
高压直流HVDC概念10大龙头股深度拆解，2分钟掌握高压直流HVDC产业链全景图。
一、禾望电气（603063）：技术积累与海外突破
1、技术优势
深耕大功率变频器技术，800V HVDC技术突破显著，供电系统能效高达98%，适配英伟达GB300等超算服务器需求。
自主研发金属化沉槽PCB设计，电流承载能力提升300%，散热效率提升50%。
2、市场布局
与北美数据中心重要玩家（如Meta、谷歌）合作，预计2025年北美订单占比达30%。
国内绑定腾讯、阿里，占腾讯数据中心40%份额，2025年订单或翻倍。
3、竞争力
全球首个可灵活调节总阻值的电流采样电路专利，DCDC模块转换效率99%，毛利率45%。
与维谛技术（Vertiv）深度合作，切入英伟达供应链，潜在订单达15亿美元。
二、中恒电气（002364）：国内HVDC龙头
1、技术壁垒
牵头制定HVDC国家标准，模块化架构使系统扩容灵活，交付周期缩短30%，故障率降低50%。
巴拿马电源技术集成中压配电与HVDC，能效提升2-3个百分点，空间占用减少50%。
2、市场地位
国内市占率超50%，服务阿里、腾讯、百度等头部客户，支撑阿里云全球20%算力节点。
2024年数据中心电源业务收入6.68亿元，同比增111%，毛利率22%。
3、未来方向
研发第三代HVDC技术（400V-800V），适配NVIDIA GB200高功率GPU集群，瞄准北美市场替代。
三、盛弘股份（300693）：电能质量与海外适配
1、技术布局
开发适配国内需求的HVDC直流模块、动态负载等产品，与海外客户对接新一代技术。
电能质量业务覆盖IDC/AIDC，一季度数据中心业务增速70%-80%，全年或翻倍。
2、市场策略
聚焦北美、欧洲市场，2025年HVDC产品预计下半年推出，目标集成商和电池厂客户。
储能业务协同，推出光储充一体化方案，提升综合竞争力。
3、风险挑战
技术迭代压力大，需应对ABB、西门子等海外厂商的技术壁垒。
四、麦格米特（002851）：高功率密度与全球化产能
1、核心技术
全球首推570kW机柜级HVDC方案，功率密度为台达同类产品的8倍，采用稀土永磁体提升功率密度。
双循环液冷技术降低30%散热能耗，适配英伟达GB200服务器需求，毛利率超60%。
2、市场拓展
绑定英伟达作为二供，2024年AI电源份额达20%，北美市场通过泰国工厂规避关税风险。
布局固态变压器（SST），成本较传统方案降30%，目标全球80%市场份额。
3、产能保障
泰国一期产能饱和，二期扩建中；美国达拉斯产线2025年投产，服务北美本地化需求。
五、欧陆通（300870）：服务器电源适配HVDC
1、技术适配
高功率服务器电源支持宽范围AC/DC输入，适配HVDC技术，满足AI服务器1800W以上需求。
液冷集中式供电电源效率达97%，WiFi7电源方案量产，技术对标台达。
2、市场定位
国内服务器电源国产化率提升至47%，成为华为、浪潮核心供应商。
2024年数据中心电源业务营收14.59亿元，同比增79.95%，毛利率25%。
3、挑战
HVDC业务起步较晚，需突破台达、光宝等厂商的垄断格局。
六、其它补充
1、思源电气（002028）
关联业务：直流断路器、避雷器、电力电子设备。
竞争力：国内直流断路器技术领先，参与张北柔直工程，海外市场加速拓展。
2、中天科技（600522）
关联业务：高压直流海缆（如±400kV柔性直流电缆）。
竞争力：国内海缆龙头，中标三峡如东海上风电HVDC项目，深海电缆技术突破。
3、国电南瑞（600406）
关联业务：HVDC核心控制系统、换流阀及保护设备供应商。
竞争力：国家电网旗下龙头，控制保护系统市占率超50%，深度参与张北、白鹤滩等特高压直流工程。
4、许继电气（000400）
关联业务：换流阀、直流输电保护系统（如±800kV/±1100kV换流阀）。
5、中天科技（600522）
关联业务：高压直流海缆（如±400kV柔性直流电缆）。
6、大连电瓷（002606）
关联业务：直流绝缘子（悬式瓷绝缘子）。
◆免责声明：以上信息来自网络收集整理，排名不分先后，仅供学习参考，不构成投资建议。
一、禾望电气（603063）：技术积累与海外突破
1、技术优势
深耕大功率变频器技术，800V HVDC技术突破显著，供电系统能效高达98%，适配英伟达GB300等超算服务器需求。
自主研发金属化沉槽PCB设计，电流承载能力提升300%，散热效率提升50%。
2、市场布局
与北美数据中心重要玩家（如Meta、谷歌）合作，预计2025年北美订单占比达30%。
国内绑定腾讯、阿里，占腾讯数据中心40%份额，2025年订单或翻倍。
3、竞争力
全球首个可灵活调节总阻值的电流采样电路专利，DCDC模块转换效率99%，毛利率45%。
与维谛技术（Vertiv）深度合作，切入英伟达供应链，潜在订单达15亿美元。
二、中恒电气（002364）：国内HVDC龙头
1、技术壁垒
牵头制定HVDC国家标准，模块化架构使系统扩容灵活，交付周期缩短30%，故障率降低50%。
巴拿马电源技术集成中压配电与HVDC，能效提升2-3个百分点，空间占用减少50%。
2、市场地位
国内市占率超50%，服务阿里、腾讯、百度等头部客户，支撑阿里云全球20%算力节点。
2024年数据中心电源业务收入6.68亿元，同比增111%，毛利率22%。
3、未来方向
研发第三代HVDC技术（400V-800V），适配NVIDIA GB200高功率GPU集群，瞄准北美市场替代。
三、盛弘股份（300693）：电能质量与海外适配
1、技术布局
开发适配国内需求的HVDC直流模块、动态负载等产品，与海外客户对接新一代技术。
电能质量业务覆盖IDC/AIDC，一季度数据中心业务增速70%-80%，全年或翻倍。
2、市场策略
聚焦北美、欧洲市场，2025年HVDC产品预计下半年推出，目标集成商和电池厂客户。
储能业务协同，推出光储充一体化方案，提升综合竞争力。
3、风险挑战
技术迭代压力大，需应对ABB、西门子等海外厂商的技术壁垒。
四、麦格米特（002851）：高功率密度与全球化产能
1、核心技术
全球首推570kW机柜级HVDC方案，功率密度为台达同类产品的8倍，采用稀土永磁体提升功率密度。
双循环液冷技术降低30%散热能耗，适配英伟达GB200服务器需求，毛利率超60%。
2、市场拓展
绑定英伟达作为二供，2024年AI电源份额达20%，北美市场通过泰国工厂规避关税风险。
布局固态变压器（SST），成本较传统方案降30%，目标全球80%市场份额。
3、产能保障
泰国一期产能饱和，二期扩建中；美国达拉斯产线2025年投产，服务北美本地化需求。
五、欧陆通（300870）：服务器电源适配HVDC
1、技术适配
高功率服务器电源支持宽范围AC/DC输入，适配HVDC技术，满足AI服务器1800W以上需求。
液冷集中式供电电源效率达97%，WiFi7电源方案量产，技术对标台达。
2、市场定位
国内服务器电源国产化率提升至47%，成为华为、浪潮核心供应商。
2024年数据中心电源业务营收14.59亿元，同比增79.95%，毛利率25%。
3、挑战
HVDC业务起步较晚，需突破台达、光宝等厂商的垄断格局。
六、其它补充
1、思源电气（002028）
关联业务：直流断路器、避雷器、电力电子设备。
竞争力：国内直流断路器技术领先，参与张北柔直工程，海外市场加速拓展。
2、中天科技（600522）
关联业务：高压直流海缆（如±400kV柔性直流电缆）。
竞争力：国内海缆龙头，中标三峡如东海上风电HVDC项目，深海电缆技术突破。
3、国电南瑞（600406）
关联业务：HVDC核心控制系统、换流阀及保护设备供应商。
竞争力：国家电网旗下龙头，控制保护系统市占率超50%，深度参与张北、白鹤滩等特高压直流工程。
4、许继电气（000400）
关联业务：换流阀、直流输电保护系统（如±800kV/±1100kV换流阀）。
5、中天科技（600522）
关联业务：高压直流海缆（如±400kV柔性直流电缆）。
6、大连电瓷（002606）
关联业务：直流绝缘子（悬式瓷绝缘子）。
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