【焦企最大亏损已达700元/吨 焦炭“第五轮”提降或开启】

​​　　近期，煤炭“三兄弟”跌跌不休，价格频创新低！其中，自10月19日，焦炭价格触顶回落，期货价格最高从4550元/吨跌至2650元/吨，整整跌去了1900元/吨，累计最大跌幅超40%，价格创了逾3个月以来的新低。

　　焦炭四轮提降落地！第五轮提降或开启

　　焦炭四轮提降刚刚落地，河北部分钢厂就开启第五轮提降，现货焦炭弱势可见一斑。目前，焦价已经累计下跌800元/吨，多数焦企已处于亏损状态，但不排除后市依然有多次降价的可能。现货价格的持续下跌进一步令期货价格承压。

　　焦企利润难以改善最大亏损已达700元/吨

　　焦价两轮落地后，焦企已经普遍处于亏损状态。此后，焦炭再度落地两轮，焦企亏损进一步加深。目前，据估算，一些成本比较高的企业，亏损已达600―700元/吨，即使亏损较少的也在200―300元/吨。形成目前局面的主要因素有两个：

　　一是部分焦企前期签订的高价长协煤依然处于履约状态，入炉煤主要以高价煤为主，不能够有效地降低成本；

　　二是煤价降幅不及焦炭，不足以弥补焦价下调带来的利润下降。以柳林主焦煤为例，目前报价3210元/吨，前期最高报价3550元/吨，累计下降340元/吨，不及焦价跌幅的一半。

　　焦炭库存持续累库

　　目前，焦炭总库存依然处于累积中。市场数据显示，焦炭总库存为1061.34万吨，周环比增加32.71万吨。受降价预期以及限产影响，钢厂控制到货，加速了焦企库存的积累。

　　其中，焦企焦炭库存为176.38万吨，周环比增加38.42万吨，而钢厂库存只有712.66万吨，周环比小幅下降8.51万吨，整体处于相对低位。不过，由于钢厂限产较为严格，平均可用天数在15.29天，处于合理区间。

　　总体来说，在焦炭库存持续累库，以及焦企利润无法改善的情况下，焦炭的期现两端价格频创新低，后市依旧不容乐观！

　　南华期货分析指出，随着第四轮提降基本以落地，需求预期持续走弱，焦炭出现超跌现象。本周后期盘面有企稳迹象，预计2600-3300进行筑底宽幅震荡。焦炭夹在焦煤和成材中间，自身驱动不足，为跟随性的品种。供应方面，较前期十月有明显改善，部分主产区秋冬季限产维持20%，后续警惕环保组入驻山西引发的局部地区限产。需求方面，钢厂联合抵制期货超低价格，不进行交割品的生产。下游若是率先企稳，原料端或会跟随止跌回弹。库存方面，继续呈累库态势，部分焦企库存积压现象显现，下游控制采购。同时，周期性的补库采购在目前的行情下难以展开，被动补库较多。预计盘面焦炭偏弱宽幅震荡，建议波段操作。

　　同时，国投安信也分析认为，焦炭现货加速接受第五轮提降200，仍有额外暗降的情况，现货仍弱。目前钢厂因亏损保持铁水超低产量，焦炭供应也因濒亏而保持低位，但焦炭厂库累库压力仍大。下游钢厂利润收缩太快，加速传导至煤焦。炼焦煤成本也快速松动，因此焦炭现货加速赶跌，期价在提前大跌的背景下主要跟随钢价运行，预计波动有所加大。（同花顺）​​​​