在“双碳”目标下，我国氢能产业发展正步入快车道，已有50多个地级市发布氢能产业规划。业内专家称，国家层面关于氢能产业发展的顶层设计也将出台。机构预计，到2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元；到2050年，氢能在我国终端能源体系中占比超过10%，产业链年产值达到12万亿元，产业前景巨大。
成本方面，随着绿电价格降低（低至0.15元/度）+电解槽资本开支下降（低至1000元/kW），绿氢生产成本有望降低至10元/kg。企业层面，11月26日，华能牵头研制的首套1300Nm3/h碱性电解槽正式下线；11月30日，中石化宣布我国首个万吨级光伏绿氢示范项目——中国石化新疆库车绿氢示范项目正式启动建设，总投资近30亿元，投产后年产绿氢可达2万吨；隆基股份计划未来五年建成5-10GW电解槽产能。2021年全国电解槽产能1GW，氢气产量约3300万吨，其中绿电制绿氢约14.5万吨，截至9月底，国内累计建成加氢站190座，其中147座已经投入运营。可再生能源直接制氢或将加快产业发展！
雪人股份自2015年起开始全方位布局氢能及燃料电池技术。公司依托燃料电池空气循环系统核心技术的先发优势，实现了从传统制冰到压缩机（组）业务，再到氢能源领域的跨越。在燃料电池汽车产业中的两条主链（车辆端产业链和氢气端产业链），公司目前均已实现布局。在氢气端产业链上，公司技术储备已拥有“加氢站+氢气液化”；车辆端产业链上，拥有“燃料电池电堆+空气压缩机+氢循环泵”， 根据具体产品划分，公司目前燃料电池业务主要分为燃料电池核心零部件制造、燃料电池系统、氢气液化及加氢站装备制造三大块（图示）。下面分别来详述雪人股份的布局优势：
1. 核心零部件制造。燃料电池汽车动力系统包括燃料电池电堆、燃料电池辅助系统、DCDC和散热系统四部分。电堆为燃料电池的“心脏”，空压机则为燃料电池的“肺”，可为心脏提供氧气。在燃料电池系统成本构成中，电堆占比最高，达到62%，排名第二的为空压机，占据系统成本的14%。OPCON公司为氢燃料电池双螺杆形式空气循环系统的开发者, 拥有全球知名品牌AUTOROTOR，空压机技术全球领先。
2015 年雪人股份购买了OPCON 公司业务最核心两大子公司SRM的100%股权和OES的100%股权，以及OES附属公司福建欧普康所占的48.98%的股权，掌握了燃料电池空气循环系统、超低温气体压缩等核心技术。
2. 燃料电池系统。燃料电池系统集成是指为电堆设计匹配空气进气系统、热管理系统和供氢系统，组成完整燃料电池系统的环节。雪人股份依靠空压机、氢循环泵等技术优势，向下积极拓展燃料电池系统。目前，公司与厦门金龙、金旅、东南汽车等整车企业合作开发燃料电池发动机系统。其中，公司与厦门金龙合作开发生产的 8.5 米燃料电池城市客车入选了国家工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品目录。
3.氢气液化及加氢站装备制造。雪人股份以自身先进的压缩机技术，切入加氢站压缩机领域，可供应低温储氢用的压缩机以及70Mpa撬装加氢站用一体式低温冷冻机组，未来产品有望在商用加氢站上得到应用。目前，公司已具备加氢站核心装备制造能力，可设计与制造加氢站、氢气压缩机组、氢气冷却机组等设备，同时公司凭超低温制冷技术快速切入液氢产业链领域，已为欧洲核子中心、国内顶尖科研院提供了可用于氢气液化的超低温制冷压缩机组。
雪人股份氢能源产业进展可用下表来展示：
总之，雪人股份已经进行了氢能源产业链完整布局，并向商业化迈开了步伐，虽然目前由于我国氢能产业化刚开始拉开序幕，公司此项营收还很微小，但随着氢能产业发展的顶层设计将出台，2022年公司的氢能源产业营收大概率会有一个飞跃。
最后需要提示风险的是，2020年以来，雪人股份由于疫情以及原材料上涨等因素，造成2020年度亏损1.81亿，2021年前三季度仍旧亏损2800万，若四季度不能扭亏为赢，股票将会带ST
以上观点是笔者的思考，如果据此操作，出现盈亏自负！
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易云礼 2021-12-07 0