突如其来的俄乌冲突，给缓慢复苏的世界经济又蒙上一层阴影。
据英国国家经济社会研究院发布的报告预测，2022年，俄乌冲突将导致全球通胀上升3%，俄罗斯通胀飙至20%以上。全球经济将萎缩一个百分点，减少约1万亿美元。正穿越新冠疫情这条幽暗峡谷的世界经济，还需闯过地缘冲突这段黑漆漆的隧道。通胀，成了两次“黑天鹅”的最强“后遗症”。
2020年起，为了应对新冠疫情造成的经济衰退，各国开始“直升机撒钱”。如今，恶果已经显现：欧美各国CPI（消费者价格指数）早就站上峰值，土耳其等国的货币体系更是直接崩溃。现在，地缘冲突再度阻塞供应链，不断刷新石油等大宗商品价格。通胀成了水里摁不下的葫芦，风中止不住的经幡。这水，正是各国为应对新冠疯狂印出的钞票；风，也是被疫情和战争打乱节奏的风向。值得警惕的是，“水”也会随着跨国贸易向中国灌入。
最近我们总听说涪陵榨菜、海天酱油、恰恰瓜子、旺旺牛奶、香飘飘奶茶等等产品接二连三地涨价，却从未听闻有谁涨完后又降回来的。这一切，让“中产”空前焦虑：我一边“996”拼命攒钱，通胀又悄无声息地让普通人交了“铸币税”，购买力下降，财富也在缩水。
就好像有个大手，用一把钝刀，慢慢收割我们的钱包。于是，当把通胀和保险两个名词放在一起，一个“灵魂追问”就产生了：物价在上涨，通胀在稀释保额，保单未来的购买力还能有几成？
的确，保险消费有它的特殊性：大家的保费交的是人民币，而一旦出险，保额也是用人民币来兑付。但未来的保障额度，是根据当下的物价水准制定的，二者的时间差，可能要隔几年到几十年。
所以，在通胀预期下，真的不该买保险吗？
01
医疗：通胀拉锯战
上世纪80年代的“万元户”，绝对可以称之为富贵人家，那时每瓶茅台只要11元。而现在，茅台单价涨到两三千元，很多人的月薪也能达到1万元。不过，这并非我们所讨论的通胀，这是经济水平的提高。
通胀不是一般的物价上涨，而是以货币贬值为基础，一个国家主要商品的价格普遍、持续、不可逆地上涨。盯住通胀，是各国央行的头等大事。现代国家都定下了理想通胀率水平，美国是2%，中国是不超过3%。过了这个刻度，央行就要调整自己货币政策，给市场降温。但没有一点通胀的经济，又会变成一潭死水，甚至滑向更可怕的通缩。
因此，稳通胀与求增长之间，存在一场高难度的拉锯战。同样的“纠结”，也存在于保险和通胀之间。
担心保额被通胀，有一个基本前提：我现在交的钱，与未来保额的购买力产生了较大差额。这种担忧在重疾险等长期险种上尤为突出。很多人都有这样的困扰：现在买了重疾险，但几十年后，自己的保额会不会“不值钱”了呢？
关于医疗费用不断上升的趋势，怡安集团发布的《2022年全球医疗趋势报告》中公布了一组数据：2022年，全球的医疗成本将保持7.4%的增长水平。这个数字，已完全超过了CPI水平。那我们的医疗险、重疾险还有没有买的必要呢？
对于这个问题，不能只看到保额被通胀稀释的一面，而忽视收入提高、加保、分期缴费等等变化，否则，又陷入了“80年代11元买茅台”的片面思维。
首先，通胀是持续发生的，它并非只稀释保额，而是对所有口袋里的钱一视同仁。倘若我们拉长缴费期限，让保费和保额的通胀水平保持“齐步走”，那交的保费也在变“便宜”，压力也会随之减轻，也就不必担心保额被稀释了。比如购买一份重疾险，选择分30年缴费，这30年里我们交出去的钱，也在被慢慢稀释。两两相抵，没有谁能占到谁的便宜。当然，细心的人会发现，分期缴纳的总保费，常常高于趸交的保费，其中就是精算师为趸交的客户节省下的通胀成本。
其次，买保险不是一锤子买卖，它是动态适配的过程。人在不同年龄段，风险也不同，保障方案也要随之变化，这是一个伴随一生的保障规划。不是现在买了一个重疾险，一辈子都只靠这个抵御风险。比如，20多岁的年轻人，预算有限，只能买一份50万保额的单次赔付重疾险。几年后，收入上涨了，或者组建家庭、养育孩子，成了家里的“顶梁柱”，就得再加保，买一份保额更高、多次赔付的重疾险，建立更完善的保障。尽管有通胀，但总保额还是在不断增长，让人在应对风险时有更多底气。
再者，不是所有的出险都在30年以后，保险的意义，就是充当突发意外的“安全帽”。我们无法预测疾病到来的时间，也希望永远不要用到重疾险，但很多时候，出险就是在购险后的几年里。这时，重疾险的杠杆效应很高，能很好对冲健康风险带来的损失，成为重要的依靠。
02
养老：资产保卫战
通胀水平，常以CPI来衡量。但耐心拆解CPI就会发现，各国数据的表现力是不同的。在美国，能源和房价是CPI主要权重项，而中国CPI中权重最高的为食品烟酒，达到28%，尤其是猪肉价格，是CPI波动的主要贡献项。根据国家统计局的解释，CPI只能反映与居民即期消费密切相关的消费品及服务项目的价格变动，不必要也不可能反映房地产和股票等资产类价格的变动。
简单来说，我们的CPI反应的是“体感通胀”，除了最初新冠疫情爆发的时期，近10年来都在1%-3%附近波动，没有也很难发生物价大规模上涨的现象。 这对我们的“资产保卫战”来说，是件好事。
以养老保险为例，大多数人都是为了保障退休之后的消费能力，不能与当下产生较大落差。有几个人买养老保险，是为了七八十岁了再去买套房、买个车呢？因此，主流养老年金、增额终身寿2%-4%的无风险收益能力，完全可以对冲消费品价格上涨水平，做到让我们安心养老，富足生活。
需要明确的是，保险姓保，本质是一种消费行为，不能将其等同于投资理财。它的核心价值在于对抗风险，为生活中的意外兜底，而非聚焦于带来多少增值收益。这是底层观念上的“纠偏”，只有意识到这一点，才能发现保险真正的意义和价值，挖掘它在整个家庭的财务管理中无可比拟的优势——高杠杆保障、流动性高、购入门槛低、具有传承价值等等。
03
财富管理：风险攻守战
家庭财富规划的奥义，是要区别对待，分出谁是上进的孩子，并包容他偶尔的失误；谁生性稳重，能握住手里的钱，细水长流。他们一个负责攻，一个着力守，缺一不可。
保险，就是那个负责守的稳重孩子。如果我们单拿出增额终身寿、养老年金等保险产品，仅在收益维度，确实很难跑过权益类资产增值水平。如果希望保险单独扛起抗通胀的责任，也就丧失家庭财富的整体性关照。财富规划的铁律，就是高收益一定伴随着高风险。2018年，银保监会主席郭树清就在第十届陆家嘴论坛上发声警示投资者：收益率超10%要准备损失全部本金！
那还能找出一个完全适合所有人的抗通胀产品吗？房地产？它曾是中国人资产配置的主力，但严苛的调控政策，加之呼之欲出的房产税，让房产进入横盘周期，持有成本也越来越高，不仅抗通胀的能力存疑，甚至还有降价压力。股市？奈何其中赚钱的永远都是少数，无法担起大众化的保值需求。当一个人财务规划的目标为“跑赢通胀”的时候，就意味着他并非投资高手，毕竟，“股神”“私募大佬”不会把跑赢通胀作为追求。至于贵金属和大宗商品，大多数人连门槛都达不到。而资管新规实施之后，银行“保本保息”的理财产品全面向净值型理财转型，承诺利息的理财产品一去不复返，投资变成了一个更专业的事。
事实上，家庭财务规划，追求的不该是某一款产品的收益，而是打造更丰富、更多元、更立体的资产配置方案。对抗通胀并非保险配置的目标，而是整个家庭资产配置计划的追求。资产配置，需要有守有攻，不同资产服务不同目的。
参考标准普尔公司制定的配置原则，个人进行养老资产配置可采用“1234”原则：10%的资产用于日常开支，配置以中低风险低收益的银行存款、货币基金为主；20%的资产用于保险，除了意外伤害保障，主要投向商业养老保险等产品，充分利用其变现优势；30%的资产可承担一定风险，利用高风险高收益的特征，投向股票、基金、期货、期权等产品；最后40%的资产适合保本升值，投向债券、房地产、贵金属、艺术品，主要利用其收益稳定、确定性强的特点。
合乎逻辑的方式是：用适合自己的方式博取收益，对冲通胀，再用保险来对冲高风险，层层嵌套对冲，设计一个立体的、多元分散的投资组合，涵盖各个主要资产和投资策略。这样才能够以不变应万变，在通胀来临之际沉着应对，最大程度的保护自己财产的购买力。
保险的意义，是充当家庭资产的底层“压舱石”；是穿越周期，让家庭具有跨周期调节的能力；是创设稳定可预期的现金流，为生活提供十足安全的保障。它是“有没有”的问题，负责给生活托底。至于“有多少”，则需要不断增长的收入和投资能力实现。
不同的配置结构下，资产承担不同的功能。防守策略的要义，是给家庭提供基本保障，并创造良好的现金流，防范风险。在优化资产配置结构的命题下，聪明人会将保险作为这座”建筑“的“基石”。
在当前的国际形势和经济发展趋势下，无风险资产短缺，国债、银行存款的利率不断走低，作为能力有限的普通人，赚钱逻辑已经发生变化：保钱比赚钱更重要。相较而言，增额终身寿险3.5%的保额增长率已经领先市场上的低风险资产，能攻能守。
在《财务自由之路》中，作者提出了一个建议：自己给自己发薪水。养一个“下金蛋的鹅”。“将每个月的10%收入存在一个独立的“鹅”账户中，你会惊讶地发现：使用90%的生活，与使用100%相比，其实没有很大区别。”也许这难以置信，但坚持几个月之后，作者的实验结果表明，的确如此。这节约的10%，会让整个人生变得更有乐趣，更加自信。
永远记得存点钱，保障自己的现金流，宁愿被通胀吃掉一些购买力。 我们和通胀赛跑的体验，就如同《爱丽丝漫游奇境》里的经典形容：“你必须全力奔跑，才能留在原地”。当下，全球金融市场都处在一个潮起潮落、春去冬来的变换中，普通人要跑赢通胀，就得错季抗衡、逆风而行。
定力，是重中之重。这条路上，保险不是摩托车，不负责给前进加速，而是避免人“裸奔”的护甲，让人能安心、体面地抵达终点。
感谢明亚保险经纪人刘思文、向舒、尹娜对本文的贡献。
明亚保险经纪官方微博 2022-03-04 0