道指“失守”三万点，A股活跃资金流出强势板块，全球市场怎么走？

由于美联储、瑞士央行和英国央行相继宣布加息，叠加最新公布的宏观数据刺激市场对经济增长前景的担忧，美股三大股指6月16日再度重挫，道琼斯指数更是跌破3万点这一关键点位。

受全球股市巨震影响，今日A股走势震荡，活跃资金从前期强势的证券、煤炭和汽车等人气板块流出。A股能否抗住压力、走出独立行情再度成为市场关注的焦点？有外资巨头预计，新兴市场股票将在今年下半年持续跑赢大市，其中，拥有更高风险溢价的A股比全球股票更具吸引力。

28年最大幅度加息影响几何？

在6月份的议息会议决议中，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调加息75个基点至1.50%-1.75%，再创28年来最大的单次加息幅度。 除了加息再度提速外，美联储也更新了点阵图和最新预测。

以下是美联储对通胀、失业率和经济增长的最新预测：

股市接下来怎么走？

在美联储宣布1994年以来最大幅度的加息后，美股周三出现反弹，但在周四又再度大跌。昨夜，道琼斯工业指数更是自2021年1月以来首次跌破关键的3万点。对于美股后市，国泰基金认为，当前标普500的估值略低于过去十年均值，考虑到金融条件仍在持续加速收紧状态，中性估值或难以获得支撑。同时，美国经济软着陆的概率正在缩小，结合美股一季报中对后市的大面积悲观预期，预计美股盈利下修也只是时间问题，未来美股或仍将维持震荡。

在上投摩根基金看来，基于未来政策相对具有不确定性，未来一段期间内美股走势或仍呈波动格局，市场可能静待二季度经济数据及企业财报等基本面数据出台，在美联储果断的出手后，通胀能否得到抑制将是投资人关注的重点。

从近日表现来看，相对于全球市场的巨震，A股走势相对坚挺。从近期多家外资机构近期表态来看，A股已成为其未来较为看好的资产。

“我们目前对新兴市场股票持中性看法，但随着美元汇率见顶，加上中国经济企稳和反通胀为宏观环境带来的积极势头，我们预计，新兴市场股票将在今年下半年持续跑赢大市。在新兴市场股票之中，我们对于中国股票更为看好。中国股票市场当前的估值水平有相当大的风险溢价，使其比全球股票和中国债券而言更具吸引力。”赛雅伦称。

瀚亚投资上海股票投资总监齐晧认为，近期稳增长政策的全面落实，叠加复工复产步伐加快，强化了市场对经济复苏的信心。再叠加无风险利率下移，导致市场风险偏好先于基本面反弹。经过此前的调整，A股部分板块也已凸显长期配置价值，促使风险资金抢跑。

摩根士丹利华鑫基金认为，A股成长股行情有望延续，行业景气度受经济周期影响较小的军工、光伏以及受益补贴政策的汽车及零部件等方向值得关注。中期来看，国内稳增长政策进入发力期，5月社融总量超预期回升，5月经济数据也全面好于市场预期。同时，政策强调今年新增专项债券在6月底前基本发行完毕，力争在8月底前基本使用完毕，预计6-8月稳增长效果将逐步显现，中下游行业基本面有望边际改善。

对于港股市场而言，招商基金表示，市场已反应了加息75个基点的预期，而鸽派的言论将短期提振市场的风险偏好。随着下半年经济环比修复，流动性与基本面将共振，其预计港股市场将企稳抬升。

来源：上海证券报

审读：喻方华