0624午评：市场开始主动高低切换

​​指数昨天超预期，今天继续走强，不过对比昨天的走势，今天是券商没有发力的情况下走出来的。相对而言，个股遍地开花，指数温和不少。这个位置最重要的还是成交。午后如果券商再启动，反而很担心会不会冲高回落把指数扥下去。

 

所以如果这几天参与了较重仓位的，今天逢高先兑现部分为主。技术上，这个位置还是有调整需求的。

 

今天板块强势的是家居用品、家用电器、军工航空板块

 

军工我们昨天重点讲过，一个昨天没说的重要背景，就是大家要注意目前在军工订单放量的情况系，恰好叠加了原材料的价格下行。我们认为，镍等上游原材料价格的下跌很可能也是军工板块上涨的重要因素之一。

 

镍这块主要是高温合金，而军工近期上涨主要集中在航天系，原因在于现代航空发动机、航天器和火箭发动机以及舰船和工业燃气轮机的关键热端部件材料（如涡轮叶片、导向器叶片、涡轮盘、燃烧室等）中应用广泛应用的都是镍基高温合金。

 

俄乌发生冲突以来，镍的价格产生了较大波动，之后保持在相对高位。而原材料端成本的上涨，使产业链各环节的利润空间受到挤压，以航空发动机产业链为例，镍的价格上涨可能影响高温合金生产、金属材料锻造铸造、零部件加工、系统及整机生产的各个环节。近期镍价出现明显下跌，对整个产业链的利润抬升都是正面意义。

 

除此之外，家用电器这几天也开始异动。我们认为家电和军工都有明显的低位属性。这些板块的启动，表明了市场开始有意识地形成高低切换的逻辑。

 

而首先选择低位的军工，原因和汽车一样，就是军工是目前确定性极高的行业，我们之前分析过，中报有可能延续高增。

 

而家电方面，一方面是国内刺激消费，刺激地产，另一方面，近期美国开始频繁的传递可能减免关税的信号。属于贸易战之后的首次松口。就是其国内通胀扛不住了。

 

而家电这种和出口强烈挂钩的行情直接受益，就比较好理解了。

 

总的来说，早盘市场还是比较强势，但前高附近遇阻。短线技术上仍然有调整需求，这是大家在操作过程中要注意的。​​​​